Informe.21: Claves para comprender la crisis financiera mundial.
La historia del desastre que acabo con toda una manera de hacer negocios en los EE.UU.

Autor: Oscar Miranda
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"Somos invencibles" . La frase se la suelta el joven corredor de bolsa Buddy Fox, protagonista del filme Wall Street (1987), a un abogado al que quiere convencer de meterse en un negocio sucio, pero sirve no solo para ilustrar la arrogancia con la que el ciudadano comun suele asociar al hombre de finanzas de Manhattan sino que, por estos dias, resulta irresistiblemente ironica. "Invencibles" . Los yuppies tambien lloran.

?Que ha pasado en Wall Street y en los EE.UU. que se ha traido abajo a cientos de corporaciones y ha acabado con la vanidad de los Buddy Fox del siglo XXI? Todo parece haber empezado cuando en 2001, luego de los atentados del 11 de setiembre, la Reserva Federal (FED) redujo su tasa de interes (de 6.5% a 1%) con el fin de facilitar los creditos, poner dinero en la calle y reactivar la economia norteamericana.

TODO SE COMPRA. Probablemente, el sector que mas crecio con esta medida fue el inmobiliario. Los bancos te daban plata a manos llenas para que compraras tu casa. Como era previsible, ante la demanda, el precio de las viviendas empezo a subir, lo que llevo a muchos a la especulacion: uno se endeudaba para comprar una casa, esperaba que subiera el precio, la vendia, con ese dinero pagaba la deuda y se endeudaba de nuevo para comprar otra y asi... El fenomeno es conocido como 'burbuja inmobiliaria' e hizo ricos a muchos.

Una de las formas de credito que se dio en esta epoca fueron las hipotecas subprime, que consistian en prestarle dinero a una persona con un mal historial crediticio. Resultaba rentable para las financieras porque, luego de unos primeros anos de intereses bajos, estos subian y eran muy altos. No habia preocupaciones. Se creia que los precios de las viviendas seguirian creciendo.

Sin embargo, como suele ocurrir, la fiesta duro poco. A partir de 2004, la FED empezo a subir la tasa de interes como una medida para frenar la inflacion. Obtener creditos ya no fue tan facil, la demanda de viviendas cayo y, con ella, los precios y, entonces, !plin!, la burbuja se desvanecio. Sufrieron los especuladores, quienes ni siquiera poniendo como garantia sus propiedades podian honrar sus deudas. Sufrieron, por supuesto, los deudores de las subprime. Y pronto sufrieron todos.

Entre 2005 y 2006, la explosion de la burbuja se fue tumbando no solo a las financieras -que no podian cobrar sus creditos hipotecarios y a las que les era cada vez mas dificil obtener sus propios prestamos- sino, tambien, a las inmobiliarias y a las empresas constructoras. El 2006 termino con medio centenar de financieras en bancarrota y con un millon 200 mil embargos.

Y EN MANHATTAN... La crisis de las hipotecas penetro en Wall Street de diversas maneras. Una de ellas, claro, fue que las companias quebradas no podian pagar sus deudas con los grandes bancos. Pero el contagio se dio, sobre todo, a traves de bonos de alto riesgo.

?Que es un bono? Es el titulo de una deuda que emite una empresa a cambio de dinero en efectivo. La empresa se compromete a que, al cabo de un tiempo, devolvera a los inversionistas su capital mas los intereses.

En los anos previos, a los genios de Wall Street se les habia ocurrido que las financieras podian emitir bonos que estuvieran respaldados por las hipotecas subprime, y que resultaban muy suculentos por sus altos intereses. Pero, como ya vimos, la gente dejo de pagar. Y el valor de los bonos se desplomo.

Solo en el ultimo trimestre de 2007, Citigroup, el mayor banco comercial de los EE.UU., habia perdido US$9,800 millones a causa de titulos comprometidos con las hipotecas subprime. En abril de este ano, Bear Stearns, el quinto banco de inversion de Norteamerica, tuvo que admitir que debia US$48,000 millones, dinero que estaba en bonos subprime. Un mes despues lo compro el JP Morgan antes de que se declarara en bancarrota.

HECATOMBE. Dicen que si China se resfria, el resto del mundo estornudara. La imagen es mas actual que nunca en las finanzas globales. El virus de las subprime enfermo a cientos de bancos en todo el planeta, sobre todo a los europeos que, tras complicadas operaciones financieras, tambien tenian plata amarrada a los bonos enfermos.

Pero, sin duda, los mas golpeados fueron los emblematicos bancos de inversion de Wall Street, como Lehman Brothers, que se declaro en bancarrota el lunes, y Merril Lynch, que fue comprado por el Bank of America antes de que hiciera lo mismo. Semanas antes, los gigantes hipotecarios Fannie Mae y Freddie Mac tuvieron que ser 'salvados' por el Gobierno debido a que su caida iba a afectar al 50% del mercado de viviendas de los EE.UU. Mucho se escribe hoy dia sobre lo que ocurrira con el negocio inmobiliario en el futuro, y mucho tambien sobre el rumbo que seguiran los bancos de inversion, que apostaron a unos creditos poco confiables y perdieron e hicieron perder a otros. "Somos invencibles" , dijo Buddy Fox hace 21 anos. Si existiera en la vida real, tendria que tragarse sus palabras.

Les adjunto el link al articulo de Der Spiegel sobre el mismo tema:

THE US CREDIT CRUNCH

'The Economic Crisis Has Probably Doomed McCain's Campaign'

Republicans now appear ready to back the plan, but the bailout remains deeply unpopular with many conservatives and large numbers of voters. In a SPIEGEL ONLINE interview, conservative commentator Fred Barnes argues the financial crisis could stall John McCain's presidential bid.

http://www.spiegel.de/international/world/0,1518,582055,00.html